中國(guó)大型礦山機(jī)械制造商儲(chǔ)備的大量資金使得并購(gòu)成功的可能性更大。過(guò)去幾年，中國(guó)礦山機(jī)械行業(yè)的快速發(fā)展增強(qiáng)了營(yíng)收基礎(chǔ)，并降低了去海外資本市場(chǎng)融資的難度;同時(shí)，國(guó)內(nèi)礦山機(jī)械市場(chǎng)需求增速放緩以及競(jìng)爭(zhēng)加劇也可能助推海外擴(kuò)張計(jì)劃。盡管以營(yíng)收衡量，中國(guó)礦山機(jī)械行業(yè)在全球的排名不斷上升，但仍不具備制造核心部件的能力，運(yùn)營(yíng)上的此類缺陷意味著中國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)率可能低于國(guó)際巨頭。因此，中國(guó)企業(yè)可能將海外擴(kuò)張視為提高研發(fā)能力和改善全球網(wǎng)絡(luò)的一條捷徑，將改善地域多元化程度，并幫助滲透尚未開發(fā)的市場(chǎng)，這些都將是利于企業(yè)信用狀況的正面因素，但至少在兩三年內(nèi)可能還不會(huì)實(shí)現(xiàn)。

　　隨著海外擴(kuò)張加速，由于潛在的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，在起初的12-18個(gè)月左右時(shí)間內(nèi)，實(shí)施并購(gòu)的一些企業(yè)的利潤(rùn)率可能比其他企業(yè)波動(dòng)更大;如果企業(yè)主要依靠債務(wù)融資實(shí)行并購(gòu)，則杠桿率可能大幅上升;此外，加入并購(gòu)狂潮的一些企業(yè)可能面臨較高的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是面臨較大的歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)敞口或主要依靠債務(wù)融資實(shí)施并購(gòu)的企業(yè)。但盡管面臨挑戰(zhàn)，增長(zhǎng)前景依然誘人。

　　今年以來(lái)，中國(guó)礦山機(jī)械企業(yè)正掀起全球機(jī)械領(lǐng)域的并購(gòu)高潮，繼1月底三一重工(600031.SH)斥資27億元收購(gòu)世界混凝土機(jī)械第一品牌德國(guó)企業(yè)普茨邁斯特之后，柳工(000528.SZ)也宣布斥資3.35億元并購(gòu)波蘭工程機(jī)械企業(yè)HSW公司的工程機(jī)械事業(yè)部。